Qu’est-ce que le flux de trésorerie disponible?

Le présent article ayant un but éducatif, il n’a pas valeur d’avis financier, juridique ou fiscal. Pour obtenir des conseils précis concernant votre entreprise, veuillez communiquer avec un professionnel.

Nous savons tous combien le flux de trésorerie est essentiel pour les finances d’une entreprise. Il permet de s’assurer que les fournisseurs et les employés sont payés à temps. Grâce à celui-ci, les entreprises peuvent effectuer des dépenses en capital sans avoir à recourir à des emprunts à court terme à des taux d’intérêt élevés. Il contribue à protéger les entreprises contre les risques et leur permet de disposer des liquidités nécessaires pour assurer le bon fonctionnement des activités quotidiennes de leur entreprise.

Mais comment définir le flux de trésorerie disponible?

Le flux de trésorerie disponible est un outil complémentaire d’analyse de la rentabilité d’une entreprise. Il représente les liquidités générées par une entreprise après la comptabilisation des dépenses opérationnelles, des actifs à court terme, des passifs à court terme et des dépenses engagées pour maintenir les immobilisations. En tant que tel, le flux de trésorerie disponible inclut toutes les dépenses en matériel et en actifs ainsi que les variations du fonds de roulement du bilan. Toutefois, les frais hors caisse figurant dans l’état des résultats sont exclus.

Le rendement du flux de trésorerie disponible est généralement exprimé par action et mesuré par rapport au résultat par action (RPA).

Exemple de flux de trésorerie disponible

Un résultat net élevé, même stable, n’indique pas nécessairement un flux de trésorerie disponible sain. Par ailleurs, s’il existe un écart important entre les revenus et le flux de trésorerie disponible, les analystes ou les investisseurs peuvent y voir un signe que les finances de l’entreprise ne se portent pas bien. Cette situation se produit même si les problèmes n’ont pas encore commencé à affecter d’autres mesures telles que le résultat par action.

Par exemple, disons que l’entreprise X a enregistré une croissance de ses revenus de 100 000 à 125 000 $ au cours des cinq dernières années. Le résultat par action peut également augmenter de 1 $ à 1,20 $. Cependant, le flux de trésorerie disponible par action se situe entre 0,85 $ et 1,08 $.

Cela peut faire réfléchir les analystes. Cependant, ce n’est pas nécessairement un mauvais signe. Il existe un certain nombre de causes potentielles, notamment :

• les fournisseurs exigent d’être payés plus rapidement;

• une accumulation de stocks;

• des investissements majeurs dans le développement futur de l’entreprise.

Comment calculer le flux de trésorerie disponible

Le calcul du flux de trésorerie disponible peut être effectué de deux manières.

La première méthode se base sur le flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation, puis tient compte des ajustements pour les dépenses en capital, les frais d’intérêt et les provisions.

La deuxième approche se base sur le résultat net avant intérêts et impôts avant de prendre en compte des dépenses telles que la dépréciation et l’amortissement, les dépenses en capital, les impôts sur le revenu et les variations du fonds de roulement.

Quelle que soit l’approche utilisée, vous obtiendrez les mêmes résultats. Cependant, l’approche la plus simple pour vous peut varier en fonction des renseignements facilement accessibles à partir de votre système de veille économique.

Découvrez comment l’analyse des flux de trésorerie peut vous aider à repérer de nouvelles occasions.

Questions fréquemment posées sur le flux de trésorerie disponible

Qu’indique le flux de trésorerie disponible?

Le flux de trésorerie disponible indique la quantité de liquidités dont l’entreprise dispose pour distribuer aux actionnaires ou investir sans empiéter sur le flux de trésorerie d’exploitation. Un faible flux de trésorerie ne signifie pas nécessairement qu’une entreprise n’est pas financièrement saine. Elle peut simplement investir dans sa croissance future ou accumuler des stocks pour se préparer à une augmentation de la demande.

Quelle est la différence entre le flux de trésorerie disponible et le flux de trésorerie d’exploitation?

Le flux de trésorerie disponible et le flux de trésorerie d’exploitation présentent certaines similitudes. Toutefois, le flux de trésorerie d’exploitation fait référence aux réserves de trésorerie utilisées pour couvrir le passif à court terme. Le flux de trésorerie disponible désigne les liquidités restantes après la prise en compte des dépenses en capital.

Quelles sont les limites du flux de trésorerie disponible?

Le flux de trésorerie disponible est un indicateur utile quant à la disponibilité des liquidités à un moment donné. Si le flux de trésorerie disponible d’une entreprise augmente, cela ne signifie toutefois pas nécessairement que le cours des actions observera la même tendance. Par ailleurs, une baisse temporaire du flux de trésorerie disponible peut s’expliquer à l’occasion d’un important investissement en équipement pour améliorer la productivité et la rentabilité. Elle peut tout aussi bien être le résultat d’une mauvaise gestion des stocks.